近期倍杰特（300774）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

　　营收增长但利润下滑

　　倍杰特在2025年一季度实现营业总收入1.78亿元，同比上升24.62%。然而，归母净利润为1629.14万元，同比下降36.98%；扣非净利润为1523.77万元，同比下降34.24%。这表明公司在营业收入增长的同时，盈利能力有所减弱。

　　毛利率和净利率下降

　　公司的毛利率为22.56%，较去年同期减少26.07%；净利率为8.5%，同比减少48.69%。这反映出公司在成本控制方面面临一定压力，导致利润空间被压缩。

　　现金流和应收账款

　　每股经营性现金流为-0.39元，同比减少283.34%，显示出公司在经营活动中的现金流状况较为紧张。此外，公司应收账款达到6.25亿元，占最新年报归母净利润的比例高达468.76%，应收账款体量较大，可能对公司资金周转造成不利影响。

　　费用控制有所改善

　　尽管面临诸多挑战，公司在费用控制方面取得了一定成效。销售费用、管理费用、财务费用总计1237.04万元，三费占营收比为6.97%，同比减少23.14%。

　　资产负债情况

　　公司货币资金为2.8亿元，同比增加90.98%，有息负债为1782.56万元，同比大幅减少83.94%，显示出公司在负债管理方面的积极变化。

　　总结

　　总体来看，倍杰特在2025年一季度虽然实现了营业收入的增长，但利润水平出现明显下滑，尤其是毛利率和净利率的下降以及现金流的恶化需要引起重视。同时，应收账款的高企也增加了公司的运营风险。建议投资者密切关注公司未来的现金流管理和应收账款回收情况。